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投資階段

Investment step

  • 初審

    風險投資家所從事的工作包括:籌資、管理資金、尋找好的投資對象、談判并投資,對投資進行管理以實現其目標,并力爭使其投資者滿意。以前風險投資家用6O%左右的時間去尋找投資機會,如今這一比例已降低到40%。其他大部分時間用來管理和監控已投資的資金。因此,風險投資家在拿到經營計劃和摘要后,往往只用很短的時間走馬觀花地瀏覽一遍,以決定在這件事情上花時間是否值得。必須有吸引他的東西才能使之花時間仔細研究。


    初審
    初審
  • 磋商

    在大的風險投資公司,相關的人員會定期聚在一起,對通過初審的項目建議書進行討論,決定是否需要進行面談,或者回絕。

    磋商
    磋商
  • 面談

    如果風險投資家對企業家提出的項目感興趣,他會與企業家接觸,直接了解其背景、管理隊伍和企業,這是整個過程中重要的一次會面。如果進行得不好,交易便告失敗。如果面談成功,風險投資家會希望進一步了解更多的有關企業和市場的情況,或許他還會動員可能對這~項目感興趣的其他風險投資家。

    面談
    面談
  • 審查

    如果初次面談較為成功,風險投資家接下來便開始對企業家的經營情況進行考察以及盡可能多地對項目進行了解。他們通過審查程序對意向企業的技術、市場潛力和規模以及管理隊伍進行仔細的評估,這一程序包括與潛在的客戶接觸、向技術專家咨詢并與管理隊伍舉行幾輪會談。它通常包括參觀公司。與關鍵人員面談、對儀器設備和供銷渠道進行估價。它還可能包括與企業債權人、客戶、相關人員以前的雇主進行交談。這些人會幫助風險投資家做出關于企業家個人風險的結論。

    審查
    審查
  • 條款

    審查階段完成之后,如果風險投資家認為所申請的項目前景看好,那么便可開始進行投資形式和估價的談判。通常企業家會得到一個條款清單,概括出涉及的內容。這個過程可能要持續幾個月。因為企業家可能并不了解談判的內容,他將付出多少,風險投資家希望獲得多少股份,還有誰參與項目,對他以及現在的管理隊伍會發生什么。對于企業家來講,要花時間研究這些內容,盡可能將條款減少。

    條款
    條款
  • 監管

    投資生效后,風險投資家便擁有了風險企業的股份,并在其董事會中占有席位。多數風險投資家在董事會中扮演著咨詢者的角色。他們通常同時介入好幾個企業,所以沒有時間扮演其他角色。作為咨詢者,他們主要就改善經營狀況以獲取更多利潤提出建議,幫助企業物色新的管理人員(經理),定期與企業家接觸以跟蹤了解經營的進展情況,定期審查會計師事務所提交的財務分析報告。由于風險投資家對其所投資的業務領域了如指掌,所以其建議會很有參考價值。為了加強對企業的控制,在合同中通常加有可以更換管理人員和接受合并、并購的條款。

    監管
    監管

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